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镇江钢材--旺季终于来了 钢市震荡冲高

来源:本站    发布时间:2018/5/7 9:24:30

2018年4月份以来,需求开始恢复,采购不断加快,库存明显下降,钢厂利润大增,增产意愿明显,产量持续高位,钢市纠结上涨,截止到4月底,兰格综合价格指数收 至157.5水平,环比回升5.25%,同比上升20.74%(详见图1)。5月份国内钢市震荡冲高,经济稳中向好,结构不断优化,地产投资回暖,基建投 资良好,制造行业稳增,成本持续减弱,钢铁利润大增,增产意愿强烈,供给压力加大,需求不断放量,库存持续下降,市场信心良好,钢市震荡上冲。预期兰格综 合指数将震荡上涨,震荡区间为160-175,目标值168。

图1 兰格钢铁综合预测指数

一、投资结构优化

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年一季度固定资产投资增速7.5%,比1-2月份下降0.4个百分点。2018年3月份M1增速7.1%,比2月 份下降1.4个百分点。2018年3月份M2增速为8.2%,比2月份下降0.56个百分点。2018年一季度人民币贷款增加4.86万亿元,同比多增 6339亿元(详见图2)。

图2 兰格钢铁宏观经济综合指数

2018年一季度,全国完成固定资产投资(不含农户)100763亿元,同比增长7.5%,增速比1-2月份回落0.4个百分点。投资继续发挥对优化供给结构的关 键性作用,在培育新动能和补齐民生短板等方面持续发力。一季度,短板和消费领域较多的第三产业投资同比增长10%,增速比全部投资高2.5个百分点;对全 部投资增长的贡献率高达83.8%。

一季度,生态保护和环境治理业投资增长34.2%,道路运输业投资增长18.9%,公共设施管理业投资增长13.4%。整个基础设施投资增长13%,增速虽 有所回落,但明显高于全部投资。分地区看,中部地区基础设施投资增长15.7%,西部地区增长17.6%,中西部地区基础设施投资仍保持较快增长。随着医 疗、旅游、教育、文化、养老、体育等领域的需求日趋旺盛,这些领域的投资也呈快速增长。一季度,卫生行业投资增长22.8%;教育投资增长26.9%;旅 游公园和景区管理投资增长16.4%;文化艺术业投资增长17%;体育行业投资增长37.3%。

一季度,制造业投资增长3.8%,增速虽比1-2月份回落0.5个百分点,但从内部结构看,高技术制造业投资增长仍较为稳健。一季度,高技术制造业投资增长 7.9%,增速高于全部投资0.4个百分点,其中,医疗仪器设备及器械制造业投资增长39.7%,通信设备制造业投资增长38.2%,航空航天器及设备制 造业投资增长33%。近年来,高技术制造业始终保持良好的增长态势,占制造业投资的比重逐年提高,2014-2017年高技术制造业占制造业投资的比重分 别为10.6%、11.1%、12.1%和13.5%,今年一季度该比重进一步提高至17.8%。一季度,高技术服务业投资增长12.3%,增速比第三产 业投资高2.3个百分点。其中,环境监测及治理服务业投资增长42%,数字内容及相关服务业投资增长23.6%,信息技术服务业投资增长12.1%。

一季度民间投资增速继续回升,同比增长8.9%,增速比1-2月份和去年全年分别提高0.8和2.9个百分点,比全部投资高1.4个百分点。民间投资中,农 林牧渔业投资增长25.1%,增速比1-2月份提高2个百分点;制造业投资增长4.6%,增速提高0.2个百分点;基础设施投资增长16.7%,增速提高 1.2个百分点;房地产开发投资增长14.6%,增速提高0.6个百分点。

二、成本持续减弱

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年4月份国产铁精矿623.33元/吨,比3月份下跌30元/吨。2018年4月份国产焦炭1630.63元 /吨,比3月份下跌138.75元/吨。据海关数据显示,2018年3月份进口矿均价73.45美元/吨,比2月份下跌0.1美元/吨。2018年4月份 普氏62%铁矿石指数为65.27,比3月份下降4.43(详见图3)。

图3 兰格钢铁原燃料指数及普氏指数

铁矿石价格在一季度持续下跌,但从中长期来看,中国将深化推进供给侧改革,钢铁产能向沿海地区迁移,以及日益严格的环境保护政策的推行都将支撑市场对优质海 运铁矿石的需求量。中国3月铁矿砂进口量为8579万吨,较去年同期下滑10.15%。其中,澳大利业依然是最大供应国,中国3月从澳洲进口铁矿砂 5692万吨,同比下滑3.37%;而巴西是第二大供应国,中国3月从巴西进口铁矿砂1590万吨,同比减少16.73%。2018年我国的铁矿石进口量 将会继续增加,这主要是因为国际矿业巨头前期扩建的项目纷纷投产。对于铁矿石进口价格来说,由于国际矿商的生产成本及运输费用等条件的限制,2018年的 铁矿石价格很难有下降的空间。

三、地产投资回暖

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年1-3月份,全国房地产开发投资21291亿元,同比名义增长10.4%,增速比1-2月份提高0.5个百分 点。其中,住宅投资14705亿元,增长13.3%,增速提高1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为69.1%。1-3月份,房地产开发企业房屋 施工面积646556万平方米,同比增长1.5%,增速与1-2月份持平。其中,住宅施工面积441540万平方米,增长1.9%。房屋新开工面积 34615万平方米,增长9.7%,增速提高6.8个百分点。其中,住宅新开工面积25531万平方米,增长12.2%。房屋竣工面积20709万平方 米,下降10.1%,降幅收窄2个百分点。其中,住宅竣工面积14198万平方米,下降14.0%。

1-3月份,商品房销售面积30088万平方米,同比增长3.6%,增速比1-2月份回落0.5个百分点。其中,住宅销售面积增长2.5%,办公楼销售面积下降 2.8%,商业营业用房销售面积增长9.6%。商品房销售额25597亿元,增长10.4%,增速回落4.9个百分点。其中,住宅销售额增长11.4%, 办公楼销售额下降8.2%,商业营业用房销售额增长7.9%。3月末,商品房待售面积57329万平方米,比2月末减少1138万平方米。其中,住宅待售 面积减少954万平方米,办公楼待售面积增加43万平方米,商业营业用房待售面积减少203万平方米(详见图4)。

图4 商品房新开工面积增速

在商品房销售持续降温之际,一季度中国房地产开发投资增速反弹,创下近三年新高。但在多地近期启动新一轮房地产调控的背景下,今年中国房地产销售面积再现 “井喷式”增长的可能性不大,房地产市场总体上料将保持稳定。一季度,中国房地产市场表现总体符合预期,房地产销售量以及房价均处于下行通道。一季度开发 投资增速“逆势”加快主要有两个原因:一是地价上涨,一季度土地价格升幅超过20%,地价上升幅度超过房价,带动投资上行;二是企业去年购买了大量土地, 今年集中进入开发阶段,所以一季度房地产投资增长速度超过10%。据不完全统计,一季度,中国主要城市发布的房地产调控新政已超过76次。本轮调控中,差 别化调控的特征更为明显,政策重心集中于热点城市购房时刚需优先摇号、三四线城市加入限售以及公积金政策调整等。2018年将是中国房地产长效机制建立的 关键年份,宏观政策重点在于处理好住房消费和投资、房地产和经济增长的协调关系,同时,注重降低房地产的投资属性、回归居住属性。

四、基建投资良好

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年一季度,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长13%,增速比1-2月份回落3.1个 百分点。其中,水利管理业投资增长10.1%,增速回落2.8个百分点;公共设施管理业投资增长13.4%,增速回落2.2个百分点;道路运输业投资增长 18.9%,增速回落0.2个百分点;铁路运输业投资下降5.1%,1-2月份为增长3.4%。

2018年一季度,完成交通固定资产投资4701亿元,同比增长6.3%。公路水路完成投资3641亿元,同比增长9.8%,完成全年1.8万亿元投资目标的 20.2%,进度较2017年同期加快1.8个百分点。其中,公路完成投资3413亿元,同比增长11.7%,高速公路、普通国省道、农村公路分别增长 16.7%、3.9%和13.5%;水运完成投资183亿元,同比下降12.4%。一季度,全国铁路固定资产投资完成919.72亿元,同比下降 4.75%;其中国家铁路固定资产投资完成886.37亿元,同比下降5.37%。

五、制造行业稳增

据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年4月份制造业PMI指数51.4%,比上月下降0.1个百分点。生产指数为53.1%,与上月持平。新订单指数 为52.9%,比上月下降0.4个百分点。新出口订单指数为50.7%,比上月下降0.6个百分点。积压订单指数为46.2%,比上月上升0.2个百分 点。产成品库存指数为47.2%,比上月下降0.1个百分点。采购量指数为52.6%,比上月下降0.4个百分点。进口指数为50.2%,比上月下降 1.1个百分点。购进价格指数为53.0%,比上月下降0.4个百分点。出厂价格指数为50.2%,比上月上升1.3个百分点。原材料库存指数为 49.5%,比上月下降0.1个百分点。供应商配送时间指数为50.2%,比上月上升0.1个百分点。生产经营活动预期指数为58.4%,比上月下降 0.3个百分点。

从PMI来看,除生产指数持平、积压订单指数、出厂价格指数、供应商配送时间指数小幅上升外,其余9个指数有所回落,但回落幅度较小,多在1个百分点以内。 4月份PMI指数小幅回落,继续保持在51%以上的景气区间,表明经济平稳增长特点明显。订单类指数小幅回落,反映国内外市场需求基本平稳,出口形势尚未 发生明显逆转;生产指数与上月持平、采购量指数略有下降,表明企业市场预期总体稳定,生产经营活动平稳。综合研判,近期经济运行总体保持平稳。

六、库存明显下降

2018年4月份以来国内大中型钢铁企业的厂内钢材库存小幅下降,据中钢协统计数据显示,2018年4月中旬国内重点钢铁企业库存1459.32万吨,较3月中旬 减少19.84万吨,下降1.34%。而同时国内钢材社会库存明显下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,2018年4月末国内钢材社会库存 1270.99万吨,环比下降24.06%,同比上升10.53%;其中线材180.53万吨,环比下降31.10%,同比上升22.71%;螺纹 660.34万吨,环比下降26.05%,同比上升48.80%;热轧204.37万吨,环比下降11.55%,同比下降18.76%;冷轧85.24万 吨,环比下降7.64%,同比下降22.43%;中板87.01万吨,环比下降22.68%,同比下降24.98%。

综上所述,5月份国内钢市震荡冲高,经济稳中向好,结构不断优化,地产投资回暖,基建投资良好,制造行业稳增,成本持续减弱,钢铁利润大增,增产意愿强烈,供给压力加大,需求不断放量,库存持续下降,市场信心良好,钢市震荡上冲。(来源:兰格钢铁)